由于一年一度的“兩會”對國家政治、經(jīng)濟影響深遠(yuǎn)，無論是國家戰(zhàn)略、體制改革，還是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，都將在“兩會”期間做出明確的規(guī)劃，甚至有時會直接觸及資本市場。因此，歷史上每年“兩會”都會對資本市場走勢造成影響，成為貫穿3-4月間的投資主線；而從“兩會”透出的重要政策方向指引，更是會對全年甚至更長時間的A股投資產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

　　“兩會”議題前瞻

　　胡錦濤2月初在中央黨校省部級領(lǐng)導(dǎo)干部專題研討班上提出的“八個加快”很好地總結(jié)了經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變所涵蓋的領(lǐng)域。

　　目前市場普遍認(rèn)為2010年將是“調(diào)結(jié)構(gòu)”的一年，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變將成為“兩會”主線。

　　申銀萬國預(yù)計“八個加快”將主導(dǎo)“兩會”討論方向。“八個加快”分別為，推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變以及加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、加快推進(jìn)經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展、加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)、加快推進(jìn)對外經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

　　中金公司預(yù)計，今年“兩會”將延續(xù)和發(fā)展去年年底的中央經(jīng)濟工作會議精神，主要有兩條思路值得關(guān)注：一是“雙寬松”政策基調(diào)將結(jié)合去年年底以來的政策調(diào)整而做出一定的調(diào)整，“保持宏觀調(diào)控的連續(xù)性”、“維持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長”等將可能變成新的說法；二是更加“強調(diào)轉(zhuǎn)變增長方式”，“促內(nèi)需，調(diào)結(jié)構(gòu)”將得到進(jìn)一步的強調(diào)和支持。

　　東方證券表示，從已結(jié)束的各地方“兩會”政策風(fēng)向看，“兩會”政策可能集中在六大方向：保障民生，促進(jìn)內(nèi)需；加大扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；加快特色區(qū)域經(jīng)濟建設(shè)；進(jìn)一步推進(jìn)城鎮(zhèn)化水平；注重節(jié)能環(huán)保，推廣低碳模式；規(guī)范房地產(chǎn)市場，加強住房保障。

　　華泰聯(lián)合認(rèn)為，2月24日“兩會”前最后一次國務(wù)院常務(wù)會議折射出產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向，有四大特點值得關(guān)注：一是十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃”，意味著2010年產(chǎn)業(yè)政策將“有保有壓”；二是“壓“的行業(yè)主要是產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、高能耗的資本密集的重工業(yè)，“保”的行業(yè)主要是技術(shù)密集的新興產(chǎn)業(yè)；三是支持勞動密集的輕工業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，并推動電子信息、輕工、紡織等產(chǎn)業(yè)向中西部地區(qū)加快轉(zhuǎn)移；四是繼續(xù)實施家電下鄉(xiāng)和汽車、家電以舊換新政策。

　　機構(gòu)看好戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

　　申銀萬國認(rèn)為，“兩會”受益領(lǐng)域主要有三：首先是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、新能源和智能電網(wǎng)、新材料、生物技術(shù)和新醫(yī)藥、航空航天、海洋工程等產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注；其次，文化、娛樂和旅游產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注；第三，受消費刺激的行業(yè)如家電、汽車，以及建材下鄉(xiāng)帶動的水泥、鋼鐵、化工等將仍有較好表現(xiàn)。

　　廣發(fā)證券建議關(guān)注“兩會”相關(guān)的投資主題：一是“三農(nóng)”相關(guān)主題投資機會以及家電下鄉(xiāng)、建材下鄉(xiāng)；二是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、信息通信、新醫(yī)藥、生物育種、節(jié)能環(huán)保、電動汽車等行業(yè)可能受益；三是促消費政策下，文化、娛樂休閑、旅游等產(chǎn)業(yè)將受益；四是區(qū)域經(jīng)濟振興將會被強調(diào)，新疆、成渝、上海等區(qū)域經(jīng)濟板塊值得關(guān)注。建議回避房地產(chǎn)、上游周期性行業(yè)。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，“兩會”期間，加快推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將是討論的重點，建議重點關(guān)注TMT(與3G、物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用拓展相關(guān)的信息技術(shù)、電子、傳媒)；新材料(微電子和光電子材料和器件、精細(xì)化工等)；新能源(核電、風(fēng)電等)；節(jié)能環(huán)保(智能電網(wǎng)、工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能等)；其他高技術(shù)行業(yè)(軍工、醫(yī)藥等)等。