繼續(xù)關(guān)注抗通脹＋新能源主題下的機(jī)會(huì)挖掘
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| (發(fā)布日期：2008-5-21 13:15:17) 來(lái)源：和訊 |
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滬深兩市午后直線下滑，上證指數(shù)報(bào)收于3443.16點(diǎn)，下跌4.48％，深證成指下挫至12449.81點(diǎn)，下跌5.67％。兩市合計(jì)成交1382億元，成交繼續(xù)萎縮。
航空股在無(wú)利好消息刺激的情況下一開(kāi)盤就表現(xiàn)強(qiáng)勁，東方航空更是迅速被拉升至漲停。考慮到國(guó)際油價(jià)再度創(chuàng)出新高，部分國(guó)外航空公司已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)，我們認(rèn)為航空股的發(fā)力上行并無(wú)基本面的支撐。
其次美元近日出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)跡象，有外行分析師認(rèn)為，人民幣對(duì)美元的單邊升值可能即將告一段落。在此情況下，建議投資者謹(jǐn)慎看待民航公司的投資機(jī)會(huì)。
鋼鐵股以其估值優(yōu)勢(shì)受到市場(chǎng)關(guān)注。市場(chǎng)對(duì)需求的關(guān)注歸根結(jié)底是欲判斷需求還能支撐鋼價(jià)多大的上漲空間。我們認(rèn)為，日、美等國(guó)的低鋼鐵庫(kù)存、印度轉(zhuǎn)變?yōu)槿蜾摬牡膬暨M(jìn)口國(guó)，中國(guó)鋼鐵庫(kù)存環(huán)比下降，以及5月以來(lái)，新日鐵、米塔爾阿塞洛再次大幅上調(diào)鋼價(jià)等事實(shí)再度驗(yàn)證此前多次重復(fù)過(guò)的觀點(diǎn)：
行業(yè)供求仍然略偏緊，鋼價(jià)上漲的趨勢(shì)尚沒(méi)有結(jié)束。二季度業(yè)績(jī)超預(yù)期值得期待。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的70多家鋼鐵企業(yè)3月稅前利潤(rùn)率為9.49％，為近兩年來(lái)最高水平，但由于1、2月份這一數(shù)值較低，拖累了一季度整體利潤(rùn)水平，這意味著08年二季度全行業(yè)的盈利可能接近兩年來(lái)的最高水平。目前國(guó)內(nèi)鋼鐵板塊與大盤的PE比值為0.78，為兩年多最高水平，也與國(guó)外鋼鐵板塊相對(duì)于大盤的PE比值持平，因此估值的相對(duì)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再。
受油價(jià)疊創(chuàng)新高，全球通脹壓力再度提升，各主要股指均下挫。但我們認(rèn)為昨日市場(chǎng)大跌更主要是反應(yīng)地震的實(shí)質(zhì)性影響，特別是像宏達(dá)股份、東方電氣等上市公司遭受了慘重的損失，以及震后引起的物價(jià)上漲壓力。當(dāng)市場(chǎng)充分消化了這些悲觀因素，考慮到奧運(yùn)的進(jìn)行，后市仍值得看好。我們繼續(xù)關(guān)注抗通脹＋新能源主題下的機(jī)會(huì)挖掘。
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