機(jī)械裝備及金屬材料每日資訊（2月18日）
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| (發(fā)布日期：2008-2-19 9:28:24) 來(lái)源：金融界網(wǎng) |
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鋼鐵及有色金屬行業(yè)
關(guān)注礦價(jià)漲幅確定后寶鋼二季度的價(jià)格變化
據(jù)中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)(Custeel)快報(bào)，08年2月17日，日本鋼企和澳洲礦山在08年鐵礦石價(jià)格談判中率先達(dá)成協(xié)議，據(jù)悉價(jià)格漲幅在60-70%之間(65%)，正式結(jié)果預(yù)計(jì)將于本周一或周二正式對(duì)外公布。
點(diǎn)評(píng)：根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，在“三大鋼企對(duì)三大礦企”談判的鐵礦石價(jià)格談判模式中，只要一方接受了礦業(yè)巨頭的談判結(jié)果，其他各方將被迫接受，因此中國(guó)最終接受65%漲幅的可能性較大。此前兩年在礦價(jià)漲幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期10-15個(gè)百分點(diǎn)后，鋼鐵板塊持續(xù)下跌，累計(jì)最大跌幅為9個(gè)百分點(diǎn)，之后反彈，且跑贏大盤(pán)，目前的談判結(jié)果高于市場(chǎng)預(yù)期15-35個(gè)百分點(diǎn)，因此鋼鐵板塊短期內(nèi)有負(fù)面影響，但不足以改變中期向好的格局。鐵礦石價(jià)格上漲65%增加噸鋼成本約400元，短期內(nèi)我們將密切關(guān)注本月底即將出臺(tái)的寶鋼二季度價(jià)格政策，如果寶鋼熱、冷軋價(jià)格大幅幅超過(guò)400元/噸，以及月底市場(chǎng)鋼價(jià)如確立上漲趨勢(shì)，將對(duì)鋼鐵板塊形成利好。我們維持鋼鐵板塊的“增持”，提醒投資者注意近期寶鋼上調(diào)鋼價(jià)和市場(chǎng)鋼價(jià)上漲預(yù)期給鋼鐵板塊帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
機(jī)械與電力設(shè)備行業(yè)
最新報(bào)告：《雨雪冰凍后，依然有春天——工程機(jī)械行業(yè)》
摘要：1、此次雪災(zāi)發(fā)生在工程機(jī)械行業(yè)一年之中的淡季，對(duì)相關(guān)上市公司影響不大，隨著3月行業(yè)的復(fù)蘇，災(zāi)后重建有望更加刺激產(chǎn)品需求的增加。
2、雪災(zāi)(內(nèi)在)和次貸(外在)使得政府對(duì)2008年宏觀調(diào)控有了新的思考，這是我們目前最關(guān)心的事情。在上年末信貸、貨幣供給、出口和投資增速都出現(xiàn)不同程度的回落，而CPI卻繼續(xù)創(chuàng)新高，若進(jìn)一步加大緊縮力度，將對(duì)工業(yè)生產(chǎn)和投資產(chǎn)生負(fù)面影響，所以有可能在保持經(jīng)濟(jì)不下滑的前提下對(duì)緊縮政策進(jìn)行適度的調(diào)整。但由于08年1月M2增速抬頭，當(dāng)月新增貸款創(chuàng)歷史記錄，緊縮政策短期是否能松口仍然有待觀察。從行業(yè)整體來(lái)看，投資、信貸、內(nèi)需、出口、上游成本這些因素的變動(dòng)都將直接對(duì)工程機(jī)械行業(yè)造成影響，我們后面將持續(xù)跟蹤。
3、由于大雪和冰凍對(duì)路面的損毀較嚴(yán)重，路面機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械和混凝土機(jī)械需求有一定的增加，對(duì)應(yīng)各類產(chǎn)品的產(chǎn)銷大戶有一定的利好。但是災(zāi)后重建所涉及金額和產(chǎn)品需求相對(duì)于目前工程機(jī)械企業(yè)來(lái)說(shuō)利好有限，對(duì)上市公司利潤(rùn)不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。我們還是可以關(guān)注一下離災(zāi)區(qū)較近的上市公司，比如：
、和。
4、我們?nèi)匀豢春眯袠I(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司的發(fā)展前景，維持中聯(lián)重科“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，維持三一重工、、、、、山河智能“增持”評(píng)級(jí)。
汽車及汽車零配件行業(yè)
(600660)：72 億汽車玻璃出口訂單執(zhí)行13%出口退稅率
公司接到財(cái)政部、商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局通知，公司2007年7月1日前與巴西、美國(guó)、俄羅斯、韓國(guó)等國(guó)家客戶簽訂的72億元人民幣的汽車玻璃長(zhǎng)期出口合同，準(zhǔn)予執(zhí)行2007年7月1日前出口退稅率。公司現(xiàn)汽車玻璃出口退稅率為5%，2007年7月1日前出口退稅率為13%。上述出口合同最長(zhǎng)期限至2015年。
點(diǎn)評(píng)：此次稅收優(yōu)惠公司將獲得5.76億元人民幣出口退稅。2007年上半年公司出口6.8億元，其中主要為汽車玻璃。預(yù)計(jì)2007年-2009年公司出口汽車玻璃15億、24.6億、33億元，假設(shè)出口額中50%符合稅收優(yōu)惠條件，2007年-2009年公司將增加0.328億元、0.984億元、1.32億元出口退稅。我們上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，2007年EPS由0.91元至0.94元，2008年1.19元至1.26元，2009年1.48元至1.58元，維持“增持”評(píng)級(jí)。（天相投顧 機(jī)械及金屬材料研究組）
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